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　　原标题：全球经济金融展望报告：全球经济增长动能换挡，货币紧缩周期即将结束

　　2023 年二季度，全球经济下行势头有所放缓，主要经济体通胀持续回落，但复苏分化特征日益突出，全球服务业稳定复苏，制造业和商品贸易部门复苏疲软。美欧央行继续加息，美元指数和美债收益率上行，跨境资本回流美国，全球股市区域分化明显。

　　展望三季度，全球服务业和制造业复苏分化将持续全球流动性持续收紧将对投融资、居民消费和经济增长带来较大影响。美欧加息周期即将迎来拐点，全球美元债券违约潮延续，能源市场仍存不确定性，股市或维持震荡格局。

　　全球半导体产业政策进展及影响、亚洲主要经济体出口变化、基于SOFR的美元基准利率改革进展及影响、全球非银行金融机构脆弱性等热点问题值得关注。

　　2023 年二季度，全球经济下行kaiyun势头有所放缓，通胀持续回落，但复苏分化特征日益突出kaiyun。全球服务业稳定复苏，欧美等消费占 GDP 份额较大的经济体增长表现好于预期<a href="http://www.lnhongdoushan.cn" target="_blank" href            kaiyun    =http://www.lnhongdoushan.cn target=_blank>金融。与之形成鲜明对比，全球制造业和商品贸易部门复苏疲软，亚太等出口导向型经济体增长承压。欧美等主要央行继续加息进程，美元指数和美债收益率上行金融，跨境资本回流美国，全球股市区域分化明显。美国债务上限问题引发全球金融市kaiyun场高度关注，问题虽暂时解决，但未来依然可能成为矛盾焦点。展望三季度，预计全球服务业和制造业复苏分化将持续，全球流动性和融资环境持续收紧将对全球投融资、居民消费和经济增长带来较大影响。全球通胀将进一步回落，美欧加息周期即将迎来拐点，美国中小银行仍面临流动性压力，全球美元债券违约潮延续，能源市场仍存不确定性，股市或维持震荡格局kaiyun。本期报告分别对全球半导体产业政策进展及影响，亚洲主要经济体出口变化特点、基于 SOFR 的美元基准利率改革进展及影响、全球金融结构演变与非银行金融机构脆弱性等专题展开分析。